3月11日港股收盘，京东集团跌11%，报211港元/股，跌破发行价，总市值6561亿港元。

　　前一日，京东发布业绩报告。2021年Q4，京东营收2759亿元人民币，同比增长23%；净亏损52亿元，远超市场预期的0.65亿元，上年同期净利润为243亿元。

　　全年来看，亏得厉害，净亏损达到36亿元，较2020年净利润494亿元，下跌107%。

　　2021年京东在非美国通用会计准则下的经营利润为134亿元人民币，经营利润率1.4%，第四季度这一指标仅为1%。近几年，京东的经营利润率一直保持较低水平，长期低于5%。

　　具体业务来看，贡献总营收九成的零售大盘，2021年全年不含未分配项目的经营利润率为3.1%，2020年全年为3%。

　　去年，京东零售的重点放在全渠道创新项目上，全渠道GMV同比增长接近80%。值得注意的是，2021年Q4，京东零售的第三方商家新增数量超过了前三季度总和。

　　包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新在内的新业务，全年亏损达到106亿元，相比去年，亏损扩大。

　　这部分的投入很必要。截至2021年12月底，京东过去12个月的活跃购买用户数约5.7亿，一年净增了近1亿。京东新增用户中的70%来自下沉市场，京喜可拿头功。

　　京东加大物流、供应链的投入，继续“增重”。截至2021年末，京东物流运营超过1300个仓库，一年新增了400个仓库，相当于在过去一年每天新增一座仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积已超过2400万平方米。

　　此外，3月11日晚间消息，京东物流将收购德邦股份66.49%股份。有消息透露，合作后双方将继续保持品牌和团队独立运营，战略和业务方向整体保持不变，双方将基于各自优势领域展开深度合作。

　　“19年的经营历史中，京东从不看重一时一刻、一城一池的得失。”财报发布后的电话会上，京东集团总裁徐雷称，不追求单一指标的快速增长，而是关注整体业务增长的健康度和可持续性。他亦提到，中国互联网行业发展日趋成熟，将会摒弃依靠补贴等粗放的流量型增长方式，进入到精细化运营的阶段。

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